增仓上行 鸡蛋强势特征显现
摘要：
周四，鸡蛋主力1505合约早盘下探后尾市拉升，期价再度增仓上行。截至当日收盘，鸡蛋1505合约最高4582元/500千克，最低4521元/500千克，当日波幅61元/500千克。目前，鸡蛋1505合约总持仓已经达到13.4万手，较12月2日持仓增加5.3万手，增幅65.43%。随着鸡蛋5月合约资金关注度的不断提升，鸡蛋期、现价格也呈现出易涨难跌的特点。
消费企业备货积极性增加
进入12月以后，国内鸡蛋现货报价开始企稳反弹。养殖户因冬季蛋鸡产蛋率下降，惜售情绪增强。元旦备货周期来临，贸易商及下游加工企业备货积极性上升。目前鸡蛋现货市场产、销环节均呈现囤货待涨的氛围。
12月第2周，鸡蛋现货价格止跌回升。在需求逐步转好的利好预期下，鸡蛋现货价格有望逐步走强。芝华数据监测显示，10日全国鸡蛋价格各省均价4.64元/斤，环比持平。天津鸡蛋现货大幅上涨，均价上涨至4.71元/斤，环比上涨0.2元/斤。主产区鸡蛋均价4.66元/斤，环比上涨0.01元/斤。主销区鸡蛋均价4.97元/斤，环比上涨0.06元/斤，其中北京、广东、天津、浙江上涨，福建、上海稳定。
冬季疫情提升养殖成本
今年入冬以来，国内多地再现流感疫情，养殖户冬季疫病防治成本增加。自今年11月开始，我国江苏、广东、福建等地纷纷报出H7N9流感疫情。进入12月以后，人感染H7N9流感疫情的病例不断增加。国家卫生计生委宣传司副司长表示，冬季到来后，病*相对活跃，国内H7N9病例并未超出平均病例水平，流感还处于一种散发状态。
与2013年末国内发生的大规模禽流感疫情相比，今年冬季H7N9流感疫情并未对鸡蛋现货市场造成重大冲击，疫情导致养殖成本显著增加。在2013年禽流感大面积爆发后，为防范疫情的再度发生，国家已经研制出H7N9禽流感疫苗。为了防范流感疫情再度发生，今年冬天规模型养殖企业加大疫苗投放比例，养殖成本增加。对于中小养殖户来说，由于担心冬季疫情的发生，养殖户补栏周期较以往推迟了一个半月左右时间。为维持延迟淘汰老鸡的产蛋率，养殖户也会加大豆粕类能量饲料的投入比例，养殖成本增加。
资金入市，5月蛋价脱离低价区
鸡蛋5月合约成为期货市场主力合约之后，资金开始批量入市。鸡蛋期货市场新资金的流入，推动鸡蛋1505合约脱离低价区间。
12月3日，鸡蛋1505合约最后一分钟快速拉升。当日持仓增加11806手，鸡蛋期价脱离4400元/500千克价格压力后最高达到4589元/500千克的阶段高位。在其后的几个交易日内，鸡蛋1505合约持仓不断增加。鸡蛋期货伴随着持仓放大，价格也不断上行。
综上，鸡蛋主力1505合约增仓上行，期价脱离低位区间。在鸡蛋1505合约强势带动下，鸡蛋近月1501合约开始跟涨。笔者预计，随着鸡蛋现货市场节日备货需求的逐步启动，鸡蛋期货近、远月合约将延续强势表现。(作者单位:光大期货)
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